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南亚科20纳米制程发威 内存颗粒提前面世

2017-10-31 来源: 88必发娱乐 编辑: beta
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南亚科技除巩固其在标准型内存市场市占率外,更积极经营利基型(非标准型)内存市场,包括服务器用内存、消费型内存及行动式内存(Mobile RAM)三大核心产品线的研发、生产及销售。而内存颗粒迟迟不量产导致了诸多关联性问题!

因此,南亚科20纳米制程发威,再提前一季扩大投片,明年将全数反应20纳米带来的成本降低、产量增加商益。法人上调南亚科明年每股纯益高达11到12元(新台币,下同),远优于原预估的9~10元;麦格里证券看好明年DRAM前景,且供给仍处于缺口,一举将目标价上修至111元,这也是外资首次将其评价上调至百元以上价位。

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南亚科的20纳米提前一季于第4季达到月投片量3.8万片,且预估第4季DRAM位元数增幅约15%,明年增幅达45%。南亚科目前是台湾地区厂商中唯一将制程转进至20纳米,在三星、美光及SK海力士仍以升级制程,作为产能提升的主要策略,让这几年DRAM一直处于供不应求。

 针对明年DRAM供需,包括集邦咨询等多家研究机构预估供需失衡情况明年仍会维持,尤其三星策略希望以DRAM作为支持集团抢占3D储存型快闪存储器(NAND Flash)的后盾,预估明年DRAM价格仍会维持高档不坠,这也是台厂南亚科绝佳获利机会。

虽然南亚科日前公布第3季每股纯益3.12元,略低于市场预期,但法人强调,南亚科第3季季主要是认列可转债 (ECB) 评价损失高达68.63亿元,排除此因素及出售美光股票挹注利益,南亚科单季每股获利仍超过3元,这还只是20纳米刚进入黄金交叉,若是全数发挥效益,本业获利更可观。

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法人强调,这次DRAM价格已打破过去景气循还模式,关键就在主要供应大厂产能有效节制,预估短期还不会打破供给增幅高于需求的默契。南亚科内部预估,明年DRAM供给增幅仍低于需求增幅,缺口估计仍达到1~2%,明年DRAM价格仍具稳定支撑。

法人预估,南亚科今年毛利率可提升至44%,明年再大举向50%靠拢,明年不靠出售美光股票,本业每股获利都可高达11到12元,获利重返高峰。

南亚科长期经营自有品牌,品牌销售占出货量超过90% ,其中OEM客户(如联想、宏碁、华硕、 HP 、 Dell等)占75%,且在供货商评比中名列前茅。

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